La deuda de las familias trepó a 101,9 billones de pesos y la mora ya alcanza a uno de cada cuatro deudores

Los $101,9 billones de pesos que las familias argentinas mantenían como deuda en agosto configuraron un stock que, medido en términos reales, resultó 0,8% superior al de julio y 3,9% más alto que el registrado en el mismo mes del año anterior, según el relevamiento mensual elaborado por EcoGo y la Universidad Austral. El volumen total, sin embargo, se mantiene por debajo del récord de $102,4 billones a precios constantes alcanzado en diciembre de 2025, lo que sugiere que el sistema de crédito a personas físicas atravesó un proceso de expansión moderada tras aquel pico.

Deuda promedio: el norte profundo y el extremo austral

A nivel nacional, la deuda promedio por persona se ubicó en $4,9 millones, un guarismo que encubre diferencias marcadas entre jurisdicciones. Tierra del Fuego encabezó el ranking con $8,6 millones por deudor, seguida por la Ciudad de Buenos Aires con $7,2 millones y por las provincias patagónicas de Neuquén y Santa Cruz, con $6,9 millones cada una. En el extremo opuesto, Formosa registró la menor deuda promedio del país, con $2,9 millones, escoltada por Santiago del Estero con $3 millones y por Misiones y San Juan con $3,3 millones en cada caso.

Mora: veintidós meses de suba sostenida

La irregularidad en los pagos volvió a incrementarse y consolida una tendencia que lleva veintidós meses consecutivos al alza. La mora por monto alcanzó el 18,4% del crédito total informado, con un aumento de 0,3 puntos porcentuales respecto de julio y un salto interanual de 9,8 puntos. En paralelo, el 27% de las personas con deuda registraba al menos un saldo en mora, una proporción que creció 0,3 puntos en el mes y 8 puntos en la comparación contra agosto del año pasado.

El informe introdujo una distinción relevante entre la mora total y la mora operativa, esta última calculada al descontar los créditos ya clasificados como irrecuperables. La mora operativa se ubicó en 10,6% de la cartera y mostró una mejora de 0,4 puntos respecto del mes previo, en tanto que los préstamos considerados irrecuperables representaron 7,8% del crédito total. La diferencia entre ambos indicadores da cuenta de cuánto del deterioro responde a atrasos recientes potencialmente recuperables y cuánto, en cambio, a incumplimientos que el sistema ya dio por perdidos.

Las provincias: La Rioja con la mora más alta, La Pampa con la más baja

• La Rioja: 26,2% de mora, el registro más elevado del país.
• Santa Cruz y San Luis: 24,2% en cada caso, en el segundo escalón de irregularidad.
• Catamarca: 23,4%, en una situación comparable a la de las anteriores.
• San Juan: 22,6%, también por encima del promedio nacional.
• La Pampa: 9,6%, con la mora más baja del país.
• Ciudad de Buenos Aires: 12,5%, apenas por encima de La Pampa.
• Entre Ríos: 14,5%, en un nivel intermedio-bajo.
• Córdoba: 15,1%, en el tramo inferior del ranking.

Fintech contra bancos: dos modelos, dos perfiles de riesgo

El tipo de entidad que otorga el crédito emerge como una de las variables más determinantes del comportamiento de la mora. Las entidades no financieras proveedoras de crédito, entre las que se cuentan las fintech, registraron una irregularidad del 31,7%, prácticamente el doble del 16,1% correspondiente al sistema financiero tradicional. En términos de stock, las fintech concentraron 14,8% del crédito, equivalente a $15 billones, mientras que bancos y compañías financieras tradicionales reunieron el 85,2% restante, unos $86,8 billones. La brecha en mora entre ambos segmentos refleja, a juzgar por los datos disponibles, una diferencia sustantiva en los perfiles de clientela, en los montos promedio otorgados y en los criterios de originación de préstamos.

Qué significa para el empleo

El sostenido aumento de la mora y el hecho de que uno de cada cuatro deudores registre al menos un saldo irregular configuran un cuadro con derivaciones directas sobre el mercado laboral. Por un lado, las familias que atraviesan dificultades para cumplir con sus compromisos tienden a recortar consumo y, en muchos casos, a resignar bienes durables, lo que en las economías regionales con mayor mora, como La Rioja, Santa Cruz, San Luis y Catamarca, puede traducirse en una menor dinámica para el comercio y los servicios locales. Por otro lado, el peso creciente de los préstamos irrecuperables, que ya representan 7,8% de la cartera, obliga a las entidades financieras y a las fintech a reforzar sus áreas de recupero y gestión de riesgo, segmentos que suelen demandar perfiles administrativos y comerciales. En paralelo, la profundización de la irregularidad entre los proveedores no financieros de crédito sugiere un escenario en el que el ajuste del empleo podría sentirse con mayor fuerza en compañías del ecosistema fintech con menor espalda de capital, mientras que el sistema bancario tradicional, con una mora del 16,1%, mantiene un margen más amplio para absorber el deterioro sin ajustes inmediatos en sus plantillas.