Las principales estimaciones privadas proyectan que la inflación de agosto cerrará en un rango de entre 1,5% y 1,6%, lo que la convertiría en la marca más baja de 2026. El estudio EcoGo calculó un índice de precios al consumidor del 1,5% para el mes, en tanto que la consultora Orlando Ferreres lo ubicó en 1,6%. De confirmarse ambos guarismos, agosto se ubicaría por debajo del 1,7% registrado en julio y consolidaría una racha de desaceleración que atraviesa el año.

La fotografía del mes muestra además un comportamiento atípico en el rubro alimentos. EcoGo proyectó para ese segmento una suba de apenas entre 1% y 1,1%, es decir, inferior al promedio general del índice. Algunas categorías específicas, como las carnes, habrían registrado bajas leves de precios durante agosto, un fenómeno poco frecuente en los últimos meses, cuando ese rubro solía encabezar las subas mensuales.

El frente financiero de los hogares

El alivio en los precios llega en paralelo a un escenario financiero cada vez más restrictivo para las familias. Datos del Banco Central indican que uno de cada cuatro pesos que comprometen los hogares argentinos ya se destina al pago de cuotas o corresponde a deudas con atrasos. Esa proporción, en alza, reduce el margen disponible para nuevos consumos y limita la capacidad de las familias para seguir accediendo al crédito.

La dinámica se replica en el plano productivo: la expansión del crédito al consumo frenó su ritmo y la morosidad muestra una tendencia ascendente. Sectores con alto peso en el empleo formal —construcción, industria y comercio— registran caídas de actividad frente al mismo mes del año anterior, lo que termina enfriando el consumo agregado.

En el segmento corporativo, las tasas de financiamiento a corto plazo para empresas llegaron a escalar hasta un 32% anual en las últimas semanas. Si bien retrocedieron hacia el 28%, permanecen en niveles que buena parte de los analistas considera incompatibles con una recuperación sostenida del crédito y de la actividad económica. El dólar mayorista, en tanto, cerró la rueda del jueves en 1.512 pesos, por encima del umbral de 1.500 que operó como referencia en las semanas previas.

Qué significa para el empleo

Para los hogares, una inflación mensual por debajo del 2% representa una pausa en la pérdida de poder adquisitivo, aunque el alivio concreto dependerá de cómo evolucionen los salarios en los próximos meses. En el plano laboral, la combinación de menor crédito, mayor morosidad y caída de actividad en construcción, industria y comercio configura un escenario en el que la desaceleración de precios convive con una demanda de trabajo debilitada. El comportamiento del salario real, la dinámica de la deuda familiar y la recuperación del crédito empresario serán, en ese marco, las variables que terminen de definir si la menor inflación se traduce en una mejora efectiva para los asalariados.