El crédito al consumo se contrajo en agosto y las fintechs ganan terreno en el mercado de personas no bancarizadas

Los préstamos al consumo, medidos en términos reales, totalizaron en agosto una contracción de 1,3% frente al mes previo, una vez descontada una inflación mensual de 1,7% según el INDEC. En la comparación interanual, la caída se profundiza: los préstamos personales y los saldos en tarjetas de crédito acumulan en los primeros ocho meses del año un retroceso real de 3,4% respecto del mismo período de 2025. La baja se concentra en la cartera de consumo, dado que los préstamos a empresas mostraron un comportamiento expansivo y compensaron parcialmente la merma del segmento minorista.

El desplazamiento hacia el crédito no bancario

Un factor que explica el retroceso del crédito bancario al consumo es el corrimiento hacia canales no tradicionales. Quienes perciben sus ingresos fuera del sistema financiero formal encontraron en las billeteras virtuales y las empresas de tecnología financiera una vía más directa de financiamiento. Estas plataformas operan con lógicas distintas a las de los bancos: scoring alternativo, acreditación inmediata y esquemas de cuotas que, en algunos casos, no dependen de la masa salarial depositada en una entidad bancaria. El fenómeno no es nuevo, pero se intensificó en el último año, al compás de la pérdida de poder adquisitivo de los salarios y de la mayor bancarización de la cobranza informal a través de aplicaciones.

El ahorro en pesos migra hacia los fondos money market

Del lado del ahorro, los depósitos en pesos del segmento minorista —cajas de ahorro y cuentas corrientes— también perdieron contra la inflación: en agosto cayeron 1,7% real respecto de julio, y desde enero acumulan una pérdida de 11,7% real. Parte de esos fondos se reubicó en vehículos de mayor rendimiento relativo. Los fondos money market, que invierten mayoritariamente en plazos fijos y activos de corto plazo, crecieron 10% real en lo que va del año y 19,2% en los últimos doce meses. La tasa que pagaron los plazos fijos mayoristas durante agosto fue de 2% efectivo mensual, apenas por encima del 1,7% de inflación del período: un spread positivo pero estrecho, insuficiente para retener saldos dentro del sistema bancario tradicional.

• Préstamos al consumo (tarjetas + personales): -1,3% real en agosto contra julio.
• Acumulado enero-agosto: -3,4% real contra el mismo período de 2025.
• Depósitos en pesos (caja de ahorro y cuenta corriente): -1,7% real en agosto; -11,7% real acumulado en el año.
• Fondos money market: +10% real en lo que va de 2026 y +19,2% en doce meses.
• Depósitos en dólares: +11,5% nominal en 2026 y +25,5% nominal interanual.
• Tasa de plazos fijos mayoristas en agosto: 2% efectivo mensual, frente a 1,7% de inflación.

Qué significa para el empleo

El cuadro descrito tiene implicancias directas sobre el mercado de trabajo. El desplazamiento del crédito hacia fintechs y plataformas no bancarias refleja una transformación estructural: una porción creciente de la población ocupada —incluido el trabajo independiente, los monotributistas y los asalariados de sectores que cobran fuera del circuito bancario— queda fuera del sistema tradicional de scoring, lo que reconfigura la demanda de personal en áreas como análisis de datos alternativos, gestión de riesgo crediticio digital, atención al usuario en plataformas y desarrollo de productos financieros embebidos. Al mismo tiempo, el avance de los fondos money market como destino del ahorro minorista sostiene la demanda de profesionales especializados en administración de activos de corto plazo, operaciones de mesa y cumplimiento normativo en el mercado de capitales, un segmento que mostró expansión en los últimos doce meses.